ACTG 1P91 Lecture 26: CHAPTER 12_ STATEMENT OF CASH FLOWS (SCF)
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Portions of the financial statements for Parnell Company are provided below.
PARNELL COMPANY Income Statement For the Year Ended December 31, 2016 ($ in 000s) |
Revenues and gains: | |||||
Sales | $710 | ||||
Gain on sale of buildings | 12 | $ | 722 | ||
Expenses and loss: | |||||
Cost of goods sold | $255 | ||||
Salaries | 111 | ||||
Insurance | 31 | ||||
Depreciation | 114 | ||||
Interest expense | 41 | ||||
Loss on sale of machinery | 12 | 564 | |||
Income before tax | 158 | ||||
Income tax expense | 79 | ||||
Net income | $ | 79 | |||
PARNELL COMPANY Selected Accounts from Comparative Balance Sheets December 31, 2016 and 2015 ($ in 000s) | ||||
Year | ||||
2016 | 2015 | Change | ||
Cash | $125 | $109 | $16 | |
Accounts receivable | 315 | 225 | 90 | |
Inventory | 330 | 416 | (86 | ) |
Prepaid insurance | 67 | 79 | (12 | ) |
Accounts payable | 201 | 126 | 75 | |
Salaries payable | 120 | 102 | 18 | |
Deferred income tax liability | 78 | 61 | 17 | |
Bond discount | 185 | 209 | (24 | ) |
Required: | |
1. | Prepare the cash flows from operating activities section of the statement of cash flows for Parnell Company using the direct method. (Enter your answers in thousands (i.e., 5,000 should be entered as 5). Amounts to be deducted should be indicated with a minus sign.) 2. Prepare the cash flows from operating activities section of the statement of cash flows for Parnell Company using the indirect method. (Enter your answers in thousands (i.e., 5,000 should be entered as 5). Amounts to be deducted should be indicated with a minus sign.) |
The comparative balance sheet of Canace Products Inc. forDecember 31, 2016 and 2015, is shown as follows:
1 | Dec. 31, 2016 | Dec. 31, 2015 | |
2 | Assets | ||
3 | Cash | $643,460.00 | $679,530.00 |
4 | Accounts receivable (net) | 566,490.00 | 548,320.00 |
5 | Inventories | 1,010,720.00 | 982,600.00 |
6 | Investments | 0.00 | 240,910.00 |
7 | Land | 519,510.00 | 0.00 |
8 | Equipment | 879,710.00 | 680,990.00 |
9 | Accumulated depreciation-equipment | (243,750.00) | (200,970.00) |
10 | Total assets | $3,376,140.00 | $2,931,380.00 |
11 | Liabilities and Stockholdersâ Equity | ||
12 | Accounts payable (merchandise creditors) | $772,290.00 | $748,770.00 |
13 | Accrued expenses payable (operating expenses) | 63,970.00 | 69,800.00 |
14 | Dividends payable | 8,000.00 | 7,040.00 |
15 | Common stock, $2 par | 56,000.00 | 32,000.00 |
16 | Paid-in capital: Excess of issue price over parâcommon stock | 408,000.00 | 192,000.00 |
17 | Retained earnings | 2,067,880.00 | 1,881,770.00 |
18 | Total liabilities and stockholdersâ equity | $3,376,140.00 | $2,931,380.00 |
The income statement for the year ended December 31, 2016, is asfollows:
1 | Sales | $5,974,620.00 | |
2 | Cost of merchandise sold | 2,451,470.00 | |
3 | Gross profit | $3,523,150.00 | |
4 | Operating expenses: | ||
5 | Depreciation expense | $42,780.00 | |
6 | Other operating expenses | 3,099,440.00 | |
7 | Total operating expenses | 3,142,220.00 | |
8 | Operating income | $380,930.00 | |
9 | Other expense: | ||
10 | Loss on sale of investments | (64,890.00) | |
11 | Income before income tax | $316,040.00 | |
12 | Income tax expense | 102,160.00 | |
13 | Net income | $213,880.00 |
Additional data obtained from an examination of the accounts inthe ledger for 2016 are as follows:
A. | Equipment and land were acquired for cash. |
B. | There were no disposals of equipment during the year. |
C. | The investments were sold for $176,020 cash |
D. | The common stock was issued for cash. |
E. | There was a $27,770 debit to Retained Earnings for cashdividends declared. |
Prepare a statement of cash flows, using the direct method ofpresenting cash flows from operating activities. Be sure tocomplete the heading of the statement. Refer to the Labels andAmount Descriptions list provided for the exact wording of theanswer choices for text entries. Use the minus sign only toindicate the net cash outflows for each section. âDeductâ, âLessâor colons (:) will automatically appear if required.
Labels and Amount Descriptions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Cash paid for dividends | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for purchase of equipment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for purchase of land | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for purchase of treasury stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments for income taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments for merchandise | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments for operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash received from customers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash received from sale of common stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash received from sale of investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in cash | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock for acquisition of land | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock for purchase of equipment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow from financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow from investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow from operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow used for financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow used for investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow used for operating activities Prepare a statement of cash flows, using the direct method ofpresenting cash flows from operating activities. Be sure tocomplete the heading of the statement. Refer to the Labels andAmount Descriptions list provided for the exact wording of theanswer choices for text entries. Use the minus sign only toindicate the net cash outflows for each section. âDeductâ, âLessâor colons (:) will automatically appear if required.
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