5.Mixed costs:
have both the characteristics of fixed costs and variable costs.
change in relation to the passage of time.
cannot be accurately plotted on a graph.
None of the above
6 What is the correct formula to calculate the contribution margin ratio?
Fixed Costs / Unit Contribution Margin
(Sales - Variable Costs) / Sales
(Fixed Costs + Target Profit) / Unit Contribution Margin
None of the above
7 The budget process begins with which of the following?
Production budget
Sales budget
Cash Budget
Budgeted Income Statement
8 If the cost of materials purchased in the period is $200,000, and $185,000 is used in the manufacturing process, then:
the unused $15,000 is a period cost.
the unused $15,000 is part of work-in-process inventory in the period.
the unused $15,000 is classified as materials inventory
the unused $15,000 is part of finished goods inventory on the balance sheet.
5.Mixed costs:
have both the characteristics of fixed costs and variable costs.
change in relation to the passage of time.
cannot be accurately plotted on a graph.
None of the above
6 What is the correct formula to calculate the contribution margin ratio?
Fixed Costs / Unit Contribution Margin
(Sales - Variable Costs) / Sales
(Fixed Costs + Target Profit) / Unit Contribution Margin
None of the above
7 The budget process begins with which of the following?
Production budget
Sales budget
Cash Budget
Budgeted Income Statement
8 If the cost of materials purchased in the period is $200,000, and $185,000 is used in the manufacturing process, then:
the unused $15,000 is a period cost.
the unused $15,000 is part of work-in-process inventory in the period.
the unused $15,000 is classified as materials inventory
the unused $15,000 is part of finished goods inventory on the balance sheet.
Related questions
Phoenix Companyâs 2017 master budget included the following fixed budget report. It is based on an expected production and sales volume of 15,000 units.
| PHOENIX COMPANY Fixed Budget Report For Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales | $ | 3,150,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of goods sold | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Direct materials | $ | 945,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Direct labor | 225,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Machinery repairs (variable cost) | 45,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DepreciationâPlant equipment (straight-line) | 300,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Utilities ($45,000 is variable) | 195,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Plant management salaries | 200,000 | 1,910,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 1,240,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Packaging | 90,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shipping | 105,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales salary (fixed annual amount) | 235,000 | 430,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General and administrative expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Advertising expense | 125,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Salaries | 230,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Entertainment expense | 85,000 | 440,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from operations | $ | 370,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The companyâs business conditions are improving. One possible result is a sales volume of 18,000 units. The company president is confident that this volume is within the relevant range of existing capacity. How much would operating income increase over the 2017 budgeted amount of $370,000 if this level is reached without increasing capacity?
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||
An unfavorable change in business is remotely possible; in this case, production and sales volume for 2017 could fall to 12,000 units. How much income (or loss) from operations would occur if sales volume falls to this level? (Enter any loss with minus sign.)
| |||||||||||||||||||||||||
Problem 1:
Peaceful Corporation manufactures figurines based on thefollowing information.
| Standard costs | $20 | |
| Materials (4 ounces at $5) | $8 | |
| Direct labor (1 hour per unit) | $4 | |
| Variable overhead (based on direct labor hours) | ||
| Fixed overhead budget | $19,000 | |
| Actual results and costs | ||
| Materials purchased | ||
| Units | 9,000 | |
| Cost | $39,600 | |
| Materials used in production | ||
| Finished product units | 2,000 | |
| Raw material (ounces) | 8,200 | |
| Direct labor hours | 2,000 | |
| Direct labor cost | $20,000 | |
| Variable overhead costs | $5,980 | |
| Fixed overhead costs | $19,500 |
Required:
- Prepare a performance report for Peaceful using the following headings.
- Actual Production Costs
- Flexible Budget Costs
- Flexible Budget Variances
- Compute the following variances (show calculations).
- Materials usage variance
- Labor rate variance
- Labor efficiency variance
- Variable overhead spending variance
- Variable overhead efficiency variance
- Fixed overhead budget variance
- Give one possible explanation for each of the six variances computed in part b.
Problem 2:
The following is the current variable costing income statementfor Dolly Corporation.
| Sales (5,000 units) | $100,000 | |
| Variable expenses Cost of goods sold | $35,000 | |
| Selling (10% of sales) | $10,000 | $45,000 |
| Contribution margin | $55,000 | |
| Fixed expenses | ||
| Manufacturing overhead | $24,000 | |
| Administrative | $12,500 | $36,500 |
| Operating income | $18,500 |
Below is the following information on operations for DollyCorporation.
| Beginning inventory (units) | 0 |
| Units produced (units) | 6,000 |
| Manufacturing costs | |
| Direct labor (per unit) | $5.00 |
| Direct materials (per unit) | $2.30 |
| Variable overhead (per unit) | $2.40 |
Required:
Prepare an absorption costing income statement.
Problem 3:
The following information was compiled for two models of cellphones.
| 3G model | 4G model | Average | |
| Budgeted Contribution Margin | $80.00 | $120.00 | $95.25 |
| Budgeted Sales in Units | 28,000 | 18,000 | |
| Actual Sales in Units | 28,600 | 16,500 |
Required:
Calculate the sales mix variance. (Show your calculations.)
