Management and Organizational Studies 1023A/B Chapter 2: Conceptual Framework and Analysis of Financial Statements

• School: Western University
• Department: Management and Organizational Studies
• Course: Management and Organizational Studies 1023A/B
• Professor: Barry Hawn

Document Summary

The f(cid:396)a(cid:373)e(cid:449)o(cid:396)k is like a (cid:272)o(cid:374)stitutio(cid:374) it is a (cid:862)(cid:272)ohe(cid:396)e(cid:374)t s(cid:455)ste(cid:373) of i(cid:374)te(cid:396)(cid:396)elated o(cid:271)je(cid:272)ti(cid:448)es that p(cid:396)es(cid:272)(cid:396)i(cid:271)es the (cid:374)atu(cid:396)e, fu(cid:374)(cid:272)tio(cid:374), a(cid:374)d li(cid:373)its of fi(cid:374)a(cid:374)(cid:272)ial a(cid:272)(cid:272)ou(cid:374)ti(cid:374)g(cid:863) Aids i(cid:374) the (cid:272)(cid:396)eatio(cid:374) of sta(cid:374)da(cid:396)ds fo(cid:396) the a(cid:272)(cid:272)ou(cid:374)ti(cid:374)g p(cid:396)ofessio(cid:374) I(cid:374)(cid:272)(cid:396)eases fi(cid:374)a(cid:374)(cid:272)ial state(cid:373)e(cid:374)t use(cid:396)s" u(cid:374)de(cid:396)sta(cid:374)di(cid:374)g of a(cid:374)d (cid:272)o(cid:374)fide(cid:374)(cid:272)e i(cid:374) fi(cid:374)a(cid:374)(cid:272)ial (cid:396)epo(cid:396)ti(cid:374)g. E(cid:374)ha(cid:374)(cid:272)es (cid:272)o(cid:373)pa(cid:396)a(cid:271)ilit(cid:455) of fi(cid:374)a(cid:374)(cid:272)ial state(cid:373)e(cid:374)ts of diffe(cid:396)e(cid:374)t (cid:272)o(cid:373)pa(cid:374)ies. The f(cid:396)a(cid:373)e(cid:449)o(cid:396)k is the fou(cid:374)datio(cid:374) fo(cid:396) (cid:271)uildi(cid:374)g a set of a(cid:272)(cid:272)ou(cid:374)ti(cid:374)g (cid:272)o(cid:374)(cid:272)epts a(cid:374)d o(cid:271)je(cid:272)ti(cid:448)es (cid:272)ohe(cid:396)e(cid:374)t, useful a(cid:374)d (cid:272)o(cid:374)siste(cid:374)t sta(cid:374)da(cid:396)ds. The f(cid:396)a(cid:373)e(cid:449)o(cid:396)k is a (cid:396)efe(cid:396)e(cid:374)(cid:272)e of (cid:271)asi(cid:272) a(cid:272)(cid:272)ou(cid:374)ti(cid:374)g theo(cid:396)(cid:455) fo(cid:396) sol(cid:448)i(cid:374)g (cid:374)e(cid:449) a(cid:374)d e(cid:373)e(cid:396)gi(cid:374)g p(cid:396)a(cid:272)ti(cid:272)al p(cid:396)o(cid:271)le(cid:373)s of (cid:396)epo(cid:396)ti(cid:374)g. Fi(cid:396)st le(cid:448)el: ide(cid:374)tif(cid:455) a(cid:272)(cid:272)ou(cid:374)ti(cid:374)g"s goals a(cid:374)d pu(cid:396)poses. E(cid:272)o(cid:374)d le(cid:448)el: (cid:395)ualitati(cid:448)e (cid:272)ha(cid:396)a(cid:272)te(cid:396)isti(cid:272)s that (cid:373)ake a(cid:272)(cid:272)ou(cid:374)ti(cid:374)g i(cid:374)fo useful + ele(cid:373)e(cid:374)ts of fi(cid:374)a(cid:374)(cid:272)ial state(cid:373)e(cid:374)ts (cid:894)assets, lia(cid:271)ilities, e(cid:395)uit(cid:455), (cid:396)e(cid:448)e(cid:374)ues, e(cid:454)pe(cid:374)ses, gai(cid:374)s a(cid:374)d losses(cid:895) Thi(cid:396)d le(cid:448)el: fou(cid:374)datio(cid:374) p(cid:396)i(cid:374)(cid:272)iples used to esta(cid:271)lish a(cid:374)d appl(cid:455) a(cid:272)(cid:272)ou(cid:374)ti(cid:374)g sta(cid:374)da(cid:396)ds. The o(cid:448)e(cid:396)all o(cid:271)je(cid:272)ti(cid:448)e of fi(cid:374)a(cid:374)(cid:272)ial (cid:396)epo(cid:396)ti(cid:374)g is to p(cid:396)o(cid:448)ide i(cid:374)fo that is: Useful to i(cid:374)(cid:448)esto(cid:396)s, (cid:272)(cid:396)edito(cid:396)s a(cid:374)d othe(cid:396) use(cid:396)s. Resou(cid:396)(cid:272)e allo(cid:272)atio(cid:374) de(cid:272)isio(cid:374)s a(cid:396)e assu(cid:373)ed to i(cid:374)(cid:272)lude assess(cid:373)e(cid:374)t of (cid:373)a(cid:374)age(cid:373)e(cid:374)t ste(cid:449)a(cid:396)dship.