[ECON 1020H] - Final Exam Guide - Everything you need to know! (30 pages long)

• School: Trent University
• Department: Economics
• Course: ECON 1020H
• Professor: Arvin Mak

Document Summary

Macroeconomics is the study of the economy in broad advocate. Inflation ate, e(cid:373)ploy(cid:373)e(cid:374)t, ho(cid:449) to a(cid:272)hie(cid:448)e a highe(cid:396) sta(cid:374)da(cid:396)d fo(cid:396) e(cid:272)o(cid:374)o(cid:373)y et(cid:272). Microeconomics looks at small components of economy, behaviour of consumers, spending patterns, etc. Consider this when comparing micro and macro: (cid:862)is it (cid:373)ore i(cid:373)porta(cid:374)t to ha(cid:448)e a (cid:373)ap of ca(cid:374)ada or a (cid:373)ap of peter(cid:271)orough? (cid:863) (whi(cid:272)h is (cid:373)ore important/useful to have?) Ma(cid:272)(cid:396)oe(cid:272)o(cid:374)o(cid:373)i(cid:272)s looks at the (cid:858)big pictu e(cid:859), mi(cid:272)(cid:396)oe(cid:272)o(cid:374)o(cid:373)i(cid:272)s is (cid:373)o(cid:396)e spe(cid:272)ifi(cid:272). Positive economics is the study of (cid:858)(cid:449)hat is(cid:859). Normative economics is the study of (cid:449)hat (cid:858)should (cid:271)e(cid:859) o(cid:396) (cid:449)hat (cid:858)ought to (cid:271)e(cid:859). Statement: (cid:862)if the go(cid:448)er(cid:374)(cid:373)e(cid:374)t i(cid:374)(cid:272)reases (cid:373)o(cid:374)e(cid:455) suppl(cid:455), the (cid:373)o(cid:374)e(cid:455) suppl(cid:455) (cid:449)ill i(cid:374)(cid:272)rease the i(cid:374)flatio(cid:374) rate. (cid:863) Is the use of data to prove a statement and can be proven true or un-true. Statement: (cid:862)the go(cid:448)er(cid:374)(cid:373)e(cid:374)t should ta(cid:454) the ri(cid:272)h (cid:373)ore. (cid:863) Usi(cid:374)g the te(cid:396)(cid:373) (cid:858)should(cid:859) i(cid:373)plies that this state(cid:373)e(cid:374)t is (cid:374)o(cid:396)(cid:373)ati(cid:448)e. this (cid:272)a(cid:374)(cid:374)ot (cid:271)e tested.