On October 31, Legacy Rocks Inc., a marble contractor, issuedfor cash 79,500 shares of $10 par common stock at $11, and onNovember 19, it issued for cash 19,070 shares of preferred stock,$45 par at $56.
Required:
A. Journalize the entries forOctober 31 and November 19. Refer to the Chart of Accounts forexact wording of account titles. B. What is the total amount invested (total paid-in capital) byall stockholders as of November 19?
CHARTOF ACCOUNTS Legacy Rocks Inc. General Ledger ASSETS 110 Cash 120 Accounts Receivable 131 Notes Receivable 132 Interest Receivable 141 Merchandise Inventory 145 Office Supplies 151 Prepaid Insurance 181 Land 193 Equipment 194 AccumulatedDepreciation-Equipment
LIABILITIES 210 Accounts Payable 221 Notes Payable 226 Interest Payable 231 Cash Dividends Payable 236 Stock Dividends Distributable 241 Salaries Payable 261 Mortgage Note Payable
EQUITY 311 Common Stock 312 Paid-In Capital in Excess ofPar-Common Stock 315 Treasury Stock 321 Preferred Stock 322 Paid-In Capital in Excess ofPar-Preferred Stock 331 Paid-In Capital from Sale ofTreasury Stock 340 Retained Earnings 351 Cash Dividends 352 Stock Dividends 390 Income Summary
A. Journalize the entries for October 31 and November19. Refer to the Chart of Accounts forexact wording of accounttitles.
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JOURNAL
ACCOUNTING EQUATION
DATE DESCRIPTION POST.REF. DEBIT CREDIT ASSETS LIABILITIES EQUITY 1
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On October 31, Legacy Rocks Inc., a marble contractor, issuedfor cash 79,500 shares of $10 par common stock at $11, and onNovember 19, it issued for cash 19,070 shares of preferred stock,$45 par at $56.
Required:
| A. | Journalize the entries forOctober 31 and November 19. Refer to the Chart of Accounts forexact wording of account titles. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| B. | What is the total amount invested (total paid-in capital) byall stockholders as of November 19?
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Related questions
Pro-Builders Corporation has 1,500,000 shares of $5 par commonstock outstanding. On September 2, Pro-Builders Corporationdeclared a 3% stock dividend to be issued November 30 tostockholders of record on October 3. The market price of the stockwas $36 per share on September 2.
Journalize the entries required on September 2, October 3, andNovember 30. If no entry is required, simply skip to the nexttransaction. Refer to the Chart of Accounts for exact wording ofaccount titles.
| CHARTOF ACCOUNTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pro-Builders Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General Ledger | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Instructions
Journalize the entries to record the following transactions forMountain Realty Inc. Refer to the Chart of Accounts for exactwording of account titles.
| Aug. | 26 | Issued for cash 128,000 shares of no-par common stock The stock outstanding when a corporation has issued only oneclass of stock. (with a stated value of $5) at $6. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oct. | 1 | Issued at par value 41,000 shares of preferred 1% stock, $10par The monetary amount printed on a stock certificate. for cash. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nov. | 30 | Issued for cash 17,000 shares of preferred 1% stock, $10 par at$11 Chart
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Selected transactions completed by Primo Discount Corporationduring the current fiscal year are as follows:
| Jan. | 9 | Split the common stock 3 for 1 andreduced the par from $75 to $25 per share. After the split, therewere 1,092,000 common shares outstanding. |
| Feb. | 28 | Purchased 39,500 shares of thecorporationâs own common stock at $29, recording the stock atcost. |
| May | 1 | Declared semiannual dividends of$0.60 on 74,300 shares of preferred stock and $0.14 on the commonstock to stockholders of record on June 1, payable on July 10. |
| Jul. | 10 | Paid the cash dividends. |
| Sep. | 7 | Sold 28,500 shares of treasurystock at $33, receiving cash. |
| Oct. | 1 | Declared semiannual dividends of$0.60 on the preferred stock and $0.14 on the common stock (beforethe stock dividend). In addition, a 5% common stock dividend wasdeclared on the common stock outstanding. The fair market value ofthe common stock is estimated at $38. |
| Dec. | 1 | Paid the cash dividends and issuedthe certificates for the common stock dividend. |
Journalize the transactions. If no entry is required, simplyskip to the next transaction. Refer to the Chart of Accounts forexact wording of account titles.
| CHARTOF ACCOUNTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PrimoDiscount Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General Ledger | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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