Maturity Dates of Notes Payable
Determine the maturity date andcompute the interest for each of the following notes payable withadd-on interest:
Date of Note Principal interest Rate(%) Term a Aug-8 15,000 9% 120 days b May-10 8,400 7% 90 days c Oct-5 12,000 9% 45 days d Jul-6 4,500 10% 60 days e Sep-15 1,200 8% 75 days
Maturity Dates of Notes Payable
Determine the maturity date andcompute the interest for each of the following notes payable withadd-on interest:
| Date of Note | Principal | interest Rate(%) | Term | |
| a | Aug-8 | 15,000 | 9% | 120 days |
| b | May-10 | 8,400 | 7% | 90 days |
| c | Oct-5 | 12,000 | 9% | 45 days |
| d | Jul-6 | 4,500 | 10% | 60 days |
| e | Sep-15 | 1,200 | 8% | 75 days |
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For each of the following notes receivables held by ChristensenCompany determine the interest revenue to be reported on the incomestatements for the year ended December 31. Use 360 days in yourcomputations. Round answers to nearest whole dollar. If an amountis zero, enter "0".
Date | Face | Rate | Term |
| Aug. 8 | $45,000 | 7% | 45 days |
| Oct. 7 | $62,000 | 5% | 60 days |
| Jan. 6 | $28,000 | 4% | 120 days |
| Nov. 12 | $43,000 | 6% | 60 days |
Date | Interest Revenue |
| Aug. 8 | $ |
| Oct. 7 | $ |
| Jan. 6 | $ |
| Nov. 12 | $ |
Step 7:
Apply adjusting entries to the trial balance to createthe adjusted trial balance.
Adjusting entries from Step 6 will apply to affected accounts inthe unadjusted trial balance to arrive at the adjusted trialbalance.
| date+A2:J5 | Cash | date | date | Notes Payable | date | Business License exp | Common Stock | |||||||||||||||
| 1-Jul | 15,000.00 | 10-Jul | 375 | 1-Jul | 15,000 | |||||||||||||||||
| 3-Jul | 10,000.00 | 13-Jul | 5,000 | |||||||||||||||||||
| 7-Jul | 3,000.00 | |||||||||||||||||||||
| 10-Jul | 375.00 | 0 | 375 | 20,000 | ||||||||||||||||||
| 11-Jul | 275.00 | |||||||||||||||||||||
| 13-Jul | 200.00 | |||||||||||||||||||||
| 14-Jul | 300.00 | |||||||||||||||||||||
| 31-Jul | 1,200.00 | |||||||||||||||||||||
| 8-Aug | 3,200.00 | |||||||||||||||||||||
| 10-Aug | 45.00 | |||||||||||||||||||||
| 15-Aug | 1,500.00 | |||||||||||||||||||||
| 20-Aug | 8,500.00 | |||||||||||||||||||||
| 20-Aug | 420.00 | |||||||||||||||||||||
| 22-Aug | 300.00 | |||||||||||||||||||||
| 31-Aug | 12,500.00 | Accounts Rec. | Insurance expense | |||||||||||||||||||
| 1-Sep | 3,000.00 | 3-Jul | 10,000 | |||||||||||||||||||
| 7-Sep | 60.00 | 30-Jul | 45 | |||||||||||||||||||
| 8-Sep | 4,000.00 | 8-Aug | 3,200 | |||||||||||||||||||
| 10-Sep | 45.00 | 18-Aug | 1,000 | |||||||||||||||||||
| 13-Sep | 5,000.00 | 31-Aug | 45 | COMPLETION OF STEPS 1- 4 DELIVERABLE: | ||||||||||||||||||
| 15-Sep | 1,500.00 | 31-Aug | 7,500 | CONGRATULATIONS! YOU ARE NOW READY TO SUBMITYOUR | ||||||||||||||||||
| 30-Sep | 19,000.00 | 8-Sep | 4,000 | WORKBOOK TO COMPLETE THE 3-3 CHECKPOINTREQUIREMENT | ||||||||||||||||||
| -10700 | 0 | |||||||||||||||||||||
| 69,175.00 | 20,245.00 | |||||||||||||||||||||
| 48,930.00 | ||||||||||||||||||||||
| Misc. expense | Baking equipment | Advertising expense | ||||||||||||||||||||
| 11-Jul | 275 | 13-Jul | 5,000 | 13-Jul | 200 | |||||||||||||||||
| 0 | ||||||||||||||||||||||
| 5,000 | ||||||||||||||||||||||
| 0 | ||||||||||||||||||||||
| Baking supplies | Misc. supplies | Rent expense | ||||||||||||||||||||
| 1-Jul | 8,500 | 14-Jul | 300 | 7-Jul | 3,000 | |||||||||||||||||
| 15-Aug | 5000 | 22-Aug | 300 | 15-Aug | 1500 | |||||||||||||||||
| 11-Sep | 7000 | 15-Sep | 1500 | |||||||||||||||||||
| 20,500 | 600 | |||||||||||||||||||||
| 6,000 | ||||||||||||||||||||||
| Prepaid rent | Prepaid insurance | Bakery Sales | ||||||||||||||||||||
| 31-Jul | 1,200 | |||||||||||||||||||||
| 1,200 | ||||||||||||||||||||||
| 0 | ||||||||||||||||||||||
| - | ||||||||||||||||||||||
| Accounts payable | Salary and wages expense | Salaries and wages payable | ||||||||||||||||||||
| 1-Jul | 8500 | 31-Jul | 120 | 31-Jul | 120 | |||||||||||||||||
| 15-Aug | 5,000 | 20-Aug | 420 | 5-Aug | 120 | |||||||||||||||||
| 20-Aug | 8,500 | 15-Aug | 480 | |||||||||||||||||||
| 11-Sep | 7,000 | |||||||||||||||||||||
| 13-Sep | 5,000 | |||||||||||||||||||||
| 17,000 | ||||||||||||||||||||||
| Telephone expense | ||||||||||||||||||||||
| 30-Jul | 45 | 420 | ||||||||||||||||||||
| 10-Aug | 45 | 480 | ||||||||||||||||||||
| 31-Aug | 45 | |||||||||||||||||||||
| 10-Sep | 45 | Dividends | depreciation expense | acc dep | ||||||||||||||||||
| 1-Sep | 3,000 | |||||||||||||||||||||
| 135 | ||||||||||||||||||||||
| 3,000 | ||||||||||||||||||||||
| 0 | 0 | |||||||||||||||||||||
| baking supplies expense | Interest expense | Interest payable | ||||||||||||||||||||
| adj | adj | adj | ||||||||||||||||||||
| 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||
| misc supplies expense | COGS LIF0 | COGS FIFO | ||||||||||||||||||||
| adj | ||||||||||||||||||||||
| 0 | ||||||||||||||||||||||
| Merchandise Sales Revenue | - | - | ||||||||||||||||||||
| Date | Face | Rate | Time | Year 1 Interest Revenue | Year 2 Interest Revenue |
| Aug. 8th, Year 1 | $15,000 | 7% | 180 days | ||
| Oct. 7th, Year 1 | $22,000 | 8% | 60 days | ||
| Jan. 6th Year 2 | $30,000 | 8% | 90 days | ||
| Nov. 12th, Year 1 | $28,000 | 8% | 60 days |
for each of the following notes receivable held by winter company, determine the interest revenue to be reported on the income statement. round answers to nearest whole dollar?
