STA201H1 Lecture Notes - Lecture 8: Cash Advance, New Balance, The Monthly

• School: UTSG
• Department: Statistical Sciences
• Course: STA201H1
• Professor: Jeffrey Rosenthal

Document Summary

Warm up ex) you plan on taking out a mortgage with an apr of 3. 56% for a five year term to be a(cid:373)ortized i(cid:374) (cid:1007)(cid:1004) (cid:455)ears. R = apr/ # of payments per year = 3. 56%/12 = 0. 30: 3. 56, 0. 71, 0. 30, 5. 93% Warm up ex) the (cid:858)t(cid:859) to (cid:271)e used i(cid:374) (cid:455)our (cid:272)al(cid:272)ulatio(cid:374) for (cid:373)o(cid:374)thl(cid:455) pa(cid:455)(cid:373)e(cid:374)ts should (cid:271)e t = 30 years x 12 payments per year = 360: 5, 30, 60, 360. Example q) the scotiabank scene visa card has an annual interest rate of 19. 99%. Cash advance interest rates: different banks will have different policies on how cash advance interest is calculated. A t(cid:455)pi(cid:272)al (cid:373)ethod is usi(cid:374)g the (cid:862)a(cid:448)erage dail(cid:455) bala(cid:374)(cid:272)e(cid:863), des(cid:272)ri(cid:271)ed i(cid:374) (cid:272)otia(cid:271)a(cid:374)k (cid:272)ardholder agreement below: (cid:2871)(cid:2874)(cid:2873: avg. daily bal=(cid:3048)(cid:3040) (cid:3031)(cid:3028)(cid:3039) (cid:3029)(cid:3028)(cid:3039)(cid:3028)(cid:3041)(cid:3030)(cid:3032)(cid:3046) (cid:3041) (cid:3028) (cid:3029)(cid:3039)(cid:3039)(cid:3041) (cid:3030)(cid:3030)(cid:3039)(cid:3032) # (cid:3031)(cid:3028)(cid:3046) (cid:3041) (cid:3029)(cid:3039)(cid:3039)(cid:3041) (cid:3030)(cid:3030)(cid:3039)(cid:3032: avg. daily bal interest=(cid:4666)avg. daily balance(cid:4667) apr # (cid:3031)(cid:3028)(cid:3046) (cid:3041) (cid:3029)(cid:3039)(cid:3039)(cid:3041) (cid:3030)(cid:3030)(cid:3039)(cid:3032)