ECON 201 Lecture Notes - Lecture 4: Perfect Competition, Demand Curve, Epinephrine Autoinjector

• School: University of Calgary
• Department: Economics
• Course: ECON 201
• Professor: Trevor Tombe

Document Summary

The(cid:929) a(cid:534)e the (cid:479)o(cid:534)(cid:457)es that (cid:510)ake (cid:510)a(cid:534)ket e(cid:457)o(cid:511)o(cid:510)ies (cid:923)o(cid:534)k. The(cid:929) dete(cid:534)(cid:510)i(cid:511)e the (cid:533)ua(cid:511)tit(cid:929) o(cid:479) ea(cid:457)h (cid:480)ood that is p(cid:534)odu(cid:457)ed a(cid:511)d the p(cid:534)i(cid:457)e that it is sold at. If you want to know how any event or policy will affect the. Economy, you must think about how it will affect supply and demand. Ma(cid:534)ket- a (cid:480)(cid:534)oup o(cid:479) (cid:456)u(cid:929)e(cid:534)s a(cid:511)d selle(cid:534)s o(cid:479) a pa(cid:534)ti(cid:457)ula(cid:534) (cid:480)ood o(cid:534) se(cid:534)(cid:922)i(cid:457)e. Bu(cid:929)e(cid:534)s as a (cid:480)(cid:534)oup dete(cid:534)(cid:510)i(cid:511)e the de(cid:510)a(cid:511)d (cid:479)o(cid:534) the p(cid:534)odu(cid:457)t, the(cid:929) (cid:923)a(cid:511)t a p(cid:534)odu(cid:457)t (cid:479)o(cid:534) (cid:457)o(cid:511)su(cid:510)ptio(cid:511) Selle(cid:534)s as a (cid:480)(cid:534)oup dete(cid:534)(cid:510)i(cid:511)e the suppl(cid:929) o(cid:479) the p(cid:534)odu(cid:457)t, the(cid:929) ha(cid:922)e the (cid:480)ood a(cid:511)d a(cid:534)e o(cid:479)(cid:479)e(cid:534)i(cid:511)(cid:480) it. Hi(cid:480)hl(cid:929) o(cid:534)(cid:480)a(cid:511)ized, (cid:510)a(cid:534)kets (cid:479)o(cid:534) (cid:510)a(cid:511)(cid:929) a(cid:480)(cid:534)i(cid:457)ultu(cid:534)al (cid:457)o(cid:510)(cid:510)odities, sto(cid:457)k (cid:510)a(cid:534)ket (cid:923)ith o(cid:534)(cid:480)a(cid:511)ized e(cid:928)(cid:457)ha(cid:511)(cid:480)es. Less o(cid:534)(cid:480)a(cid:511)ized, (cid:510)a(cid:534)ket (cid:479)o(cid:534) i(cid:457)e (cid:457)(cid:534)ea(cid:510) i(cid:511) a pa(cid:534)ti(cid:457)ula(cid:534) to(cid:923)(cid:511) I(cid:511) eithe(cid:534) situatio(cid:511), de(cid:510)a(cid:511)d a(cid:511)d suppl(cid:929) is (cid:480)oi(cid:511)(cid:480) to (cid:456)e at (cid:923)o(cid:534)k. Pe(cid:534)(cid:479)e(cid:457)tl(cid:929) (cid:457)o(cid:510)petiti(cid:922)e, the p(cid:534)i(cid:457)e is dete(cid:534)(cid:510)i(cid:511)ed i(cid:511) the (cid:510)a(cid:534)ket, that"s just it, (cid:511)o (cid:922)a(cid:534)iatio(cid:511) at all, e(cid:922)e(cid:534)(cid:929) p(cid:534)i(cid:457)e is e(cid:928)a(cid:457)tl(cid:929) the sa(cid:510)e.