On December 31, 200X P Corporation paid $300,000 cash for 80% ofthe
common stock of S Company which becomes a subsidiary.Following
information is shown prior to the acquisition beingrecorded:
P Company
Assets
Liabilities and Equity
Cash
580,000
Liabilities
90,000
Inventories
60,000
Plant
340,000
Common Stock, $5pv
100,000
Paid in Capital
200,000
Retained Earnings
590,000
Total
980,000
Total
980,000
S Company
Assets
Liabilities and Equity
Inventories
20,000
Liabilities
30,000
Other assets
40,000
Long Term Debt
50,000
Plant
140,000
Common Stock, $10pv
40,000
Paid in Capital
20,000
Retained Earnings
60,000
Total
200,000
Total
200,000
S market values are:
Plant
$250,000
Inventory
$50,000
1. Prepare the entries in journal format to record theacquisition
and post to the general edger accounts.
2. Prepare a consolidation workpaper.
3. Prepare consolidated balance sheet.
On December 31, 200X P Corporation paid $300,000 cash for 80% ofthe | ||||
common stock of S Company which becomes a subsidiary.Following | ||||
information is shown prior to the acquisition beingrecorded: | ||||
P Company | ||||
Assets | Liabilities and Equity | |||
Cash | 580,000 | Liabilities | 90,000 | |
Inventories | 60,000 | |||
Plant | 340,000 | Common Stock, $5pv | 100,000 | |
Paid in Capital | 200,000 | |||
Retained Earnings | 590,000 | |||
Total | 980,000 | Total | 980,000 | |
S Company | ||||
Assets | Liabilities and Equity | |||
Inventories | 20,000 | Liabilities | 30,000 | |
Other assets | 40,000 | Long Term Debt | 50,000 | |
Plant | 140,000 | Common Stock, $10pv | 40,000 | |
Paid in Capital | 20,000 | |||
Retained Earnings | 60,000 | |||
Total | 200,000 | Total | 200,000 | |
S market values are: | ||||
Plant | $250,000 | |||
Inventory | $50,000 | |||
1. Prepare the entries in journal format to record theacquisition | ||||
and post to the general edger accounts. | ||||
2. Prepare a consolidation workpaper. | ||||
3. Prepare consolidated balance sheet. | ||||
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| WeaverCorporation's stock is selling for $16 per share. Weaver providedthe following financial statements. Use these statements to preparecomprehensive ratio analysis tables similar to those illustrated inthe chapter. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WEAVER CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Comparative Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 20X3 and 20X2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | 20X3 | 20X2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash | $ 500,000 | $ 370,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts receivable | 350,000 | 290,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | 90,000 | 110,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total current assets | $ 940,000 | $ 770,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property, plant, & equipment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land | $ 200,000 | $ 200,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Building | 650,000 | 650,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment | 950,000 | 900,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ 1,800,000 | $ 1,750,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Accumulated depreciation | (365,000) | (325,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total property, plant, & equipment | $ 1,435,000 | $ 1,425,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ 2,375,000 | $ 2,195,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts payable | $ 160,000 | $ 200,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest payable | 40,000 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total current liabilities | $ 200,000 | $ 230,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term note payable | 800,000 | 700,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | $ 1,000,000 | $ 930,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common stock ($0.50 par) | $ 100,000 | $ 100,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Paid-in capital in excess of par | 655,000 | 655,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retained earnings | 620,000 | 510,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total stockholders' equity | $ 1,375,000 | $ 1,265,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and equity | $ 2,375,000 | $ 2,195,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WEAVER CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Statement of RetainedEarnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the Year Ending December 31,20X3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning retained earnings, January 1 | $ 510,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Plus: Net income | 160,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ 670,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Dividends | 50,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending retained earnings, December 31 | $ 620,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| WEAVER CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income Statement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the year ending December 31,20X3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues | $ 1,685,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of goods sold | 980,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | $ 705,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Salaries | $ 245,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest | 65,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation | 40,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other operating expenses | 155,000 | 505,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | $ 200,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Income taxes | 40,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ 160,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Using the data in the Option 2 Spreadsheet(linked at the bottom of the page), perform the accounting requiredfor the acquisition of Little, Inc. by Big, Inc. This is an 80%acquisition, where the book value of the assets acquired is lessthan the acquisition price. Within the worksheet, you are to:
1. Select an accounting method (either cost or equity) andexplain why you selected this method
2. Perform the required journal entries
3. Complete the consolidation worksheet
4. Prepare the consolidated balance sheet in good form
| Big CompanyBalance Sheet | Which accountingmethod is most appropriate for representing an investment of thistype? | Prepare Elimination Entriesfor Stock Acquisition | ||||||||
| Assets, Liabilities & Equities | Book Value | Account | DR | CR | ||||||
| Cash | $2,100,000 | |||||||||
| AR | $10,000 | |||||||||
| Inventory | $200,000 | |||||||||
| Land | $40,000 | |||||||||
| PP&E | $400,000 | |||||||||
| Accumulated Depreciation | -$150,000 | |||||||||
| Patent | $0 | |||||||||
| Total Assets | $2,600,000 | Prepare thejournal entries for a 80% Asset Acquisition (using Big CompanyCash) | ||||||||
| AP | $100,000 | |||||||||
| Common Stock ($10 par) | $450,000 | Account | DR | CR | ||||||
| Additional Paid In Capital | $600,000 | |||||||||
| Retained Earnings | $1,450,000 | |||||||||
| Total Liabilities &Equity | $2,600,000 | Prepare thejournal entries for a 80% Acquisition by issuing 10,000 shares ofBig Company Stock | Big Company Balance Sheet (Consolidated) | |||||||
| Little Company BalanceSheet | Assets, Liabilities & Equities | |||||||||
| Assets, Liabilities & Equities | Book Value | Account | DR | CR | Cash | |||||
| Cash | $35,000 | Investment in Little | AR | |||||||
| AR | $10,000 | Common Stock | Inventory | |||||||
| Inventory | $65,000 | Additional Paid In Capital | Land | |||||||
| Land | $40,000 | Allocation of Excess Schedule | PP&E (net) | |||||||
| PP&E | $400,000 | Accumulated Depreciation | ||||||||
| Accumulated Depreciation | -$150,000 | Goodwill | ||||||||
| Patent | $0 | Patent | ||||||||
| Total Assets | $400,000 | Total Assets | ||||||||
| AP | $100,000 | AP | ||||||||
| Common Stock | $100,000 | Common Stock ($10 par) | ||||||||
| Additional Paid In Capital | $50,000 | Additional Paid In Capital | ||||||||
| Retained Earnings | $150,000 | Retained Earnings | ||||||||
| Total Liabilities &Equity | $400,000 | NCI | ||||||||
| Total Liabilities & Equity | ||||||||||
| Assumethat all noncash assets have a Fair Value that is 10% greater thanBook Value | ||||||||||
